初涉精铜市场的期货人员可能对TC/RC这个外来词会感到陌生。TC/RC即Treatment and refining charges for Processing concentrates，中文含义为铜冶炼费用或铜精矿加工费用。下面我们来简单介绍一下有关TC/RC的铜加工费用成本及其计算方法。

　　TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精铜的费用。TC以美元/吨铜精矿报价，而RC以美分/磅精铜报价。将两者结合为一个数字，可以将TC化为美分/磅来报价，也可以将RC化为美元/吨报价，然后直接相加。以TC为例来说，TC除以22.046221化为美分/磅，除以0.3（一般TC/RC的作价都是基于含铜量30％的铜精矿），除以0.965（假如96.5％的回收率）。这种计算方法可简化为“TC费用/6.38”，然后将得到的数字与RC费用相加即可得到综合的TC/RC费用。由于矿石品位和回收率不同，要根据具体情况来定，所以并无固定的公式。下面我们举一个简单案例：

　　案例：某铜业公司199年6月与国外某金属集团公司签订一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除了载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为1999年12月，合同清算价位计价月LME（伦敦金属交易所）三月铜的平均结算价。

　　该公司在签订合同后担心连续性大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行买入套期保值。该公司在合同签订后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约，这意味着该公司已经将铜精矿采购成本确定在了1224美元/吨（=1380-（48+4.8*22.5）=1224）；尽管到计价日后，根据合同要求，该公司采购铜精矿是以1810美元/吨作为清算价计算的，为1654美元/吨（=1810-（48+4.8*22.5）=1654）。但是该公司在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓期货合约之后，将实现500美元/吨期货投资收益（=1880-1380=500）。

　　至于在铜的整个冶炼加工过程中，TC/RC究竟是指哪一部分的费用则需要了解铜冶炼技术的发展。经历了漫长的过程，目前铜的冶炼仍以火法为主，其产量约占世界总产量的80%左右。(1)火法。一般先将含铜百分之几或千分之几的原矿石，通过选矿过程提高到20%—30%，成为铜精矿（concentrates）。然后在密闭鼓风炉、反射炉、电炉或闪速炉进行造锍熔炼，产出的熔锍（冰铜）接着送入转炉进行吹炼成粗铜。在另一种反射炉内经过氧化精炼脱杂，再铸成阳极板进行电解，获得品位高达99.9%的电解铜。该流程简短、适应性强，铜的回收率可达95%，但因矿石中的硫在造锍和吹炼两阶段作为二氧化硫废气排出，不易回收，易造成污染。近年来出现如白银法、诺兰达法、三菱法等，火法逐渐向连续化、自动化发展。(2)湿法。有硫酸化焙烧—浸出—电积，浸出—萃取—电积，细菌浸出等法，适于低品位复杂矿、氧化铜矿、含铜废矿石的堆浸、槽浸选用或就地浸出。湿法冶炼技术正在逐步推广，目前已达精铜总产量的20%左右，湿法冶炼的推出使铜的冶炼成本大大降低。

　　综上所述，TC/RC就是指将含铜量达20%—30%的精铜矿转化为精铜的总费用。TC就是铜精矿转化为粗铜的粗炼费用，而RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用。